예측 불가능한 미국 주식 시장, 내가 어제 VIX를 산 이유

최근 미국발 관세 전쟁이 다시금 심화되면서 전 세계 금융 시장에 긴장감이 고조되고 있어요. 특히 어제(5월 29일) 미국 연방 항소법원이 트럼프 대통령의 상호 관세 조치를 항소심 기간 동안 일시적으로 복원하기로 결정하면서, 시장의 불확실성은 더욱 커지는 양상이죠. 이러한 상황을 지켜보며 저는 UVIX에 과감히 투자했답니다. 왜 지금 이 시점에 UVIX를 선택했는지, 그리고 UVIX와 VIX는 대체 무엇인지 함께 알아보는 시간을 가져보겠습니다.

예측 불가능한 미국 주식 시장, 내가 어제 VIX를 산 이유

VIX란 무엇인가?

vix 란?

VIX는 시카고옵션거래소 변동성 지수(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)의 약자로, 많은 분들이 공포 지수(Fear Index)라고 부르곤 합니다. 이건 S&P 500 지수 옵션의 향후 30일간 예상되는 변동성을 측정하는 지표예요.

쉽게 말해, 시장에 참여하는 투자자들이 앞으로 주식 시장이 얼마나 크게 요동칠지 예상하는 정도를 숫자로 보여주는 거죠. VIX 지수가 높다는 건 시장의 불확실성과 투자자들의 불안감이 크다는 뜻이고, 보통 주식 시장이 떨어질 때 VIX는 껑충 오르는 경향이 있습니다. 반대로 시장이 잠잠할 때는 VIX가 낮은 수준을 유지하고요.

UVIX는 무엇인가?

UVIX 일봉

제가 투자한 UVIX는 VelocityShares Daily 2x VIX Short Term ETN의 티커입니다. UVIX는 VIX 지수에 직접 투자하는 게 아니라, VIX 선물에 투자하는 상장지수증권(ETN)이에요. 특히 UVIX는 2배 레버리지상품이라서, VIX 선물 지수의 하루 변동률을 2배로 따라가도록 설계되어 있답니다.

UVIX의 특징은?
레버리지 효과가 있어요. VIX 선물이 1% 움직이면 UVIX는 이론적으로 2% 움직여요. 높은 수익을 기대할 수 있다는 뜻이기도 하지만, 동시에 손실 위험도 2배로 커진다는 의미이니 주의해야겠죠?

ETN의 특성은?
UVIX 같은 ETN은 기초 자산(여기서는 VIX 선물)의 수익률을 따라가는 채권의 한 형태예요. 발행사의 신용 위험이 존재하고, 기초 자산에 직접 투자하는 것과는 다르다는 점을 꼭 이해해야 합니다.

롤오버 비용 및 시간 가치 하락이 있을 수 있음.
UVIX는 단기 VIX 선물에 투자하기 때문에, 만기가 돌아오는 선물을 다음 달 선물로 교체하는 롤오버(Roll-over) 과정에서 비용이 발생할 수 있어요. 특히 VIX 선물 곡선이 콘탱고(Contango, 먼 미래의 가격이 현재보다 높은 상태)일 경우, 롤오버 과정에서 계속해서 손실(시간 가치 하락)이 발생해서 장기 투자에는 불리할 수 있습니다. VIX가 급등하는 단기적인 상황이 아니라면, UVIX는 시간이 지남에 따라 가치가 떨어지는 경향이 강하다는 점을 기억해야 해요.

왜 지금 UVIX에 투자했는가?

제가 UVIX에 투자하기로 결정한 가장 큰 배경은 바로 미국 관세 전쟁의 심화와 그로 인한 시장의 불확실성 증대입니다.

어제(5월 29일) 미국 연방 항소법원이 트럼프 대통령의 상호 관세 조치에 대한 1심 법원의 위법 판결을 뒤집고, 항소심 판결이 나올 때까지 관세 부과를 일시적으로 복원하기로 결정했어요. 이건 트럼프 행정부가 무역 정책을 다시 강하게 밀어붙일 수 있는 여지를 열어준 것으로 해석됩니다.

이렇게 법원의 결정이 오락가락하는 건 투자자들에게 예측 불가능성을 높이죠. 관세 전쟁은 기업의 수익성, 글로벌 공급망, 그리고 전반적인 경제 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있고, 이건 시장의 변동성을 키우는 주요 요인이 됩니다. 시장이 불안정해지고 투자자들의 불안 심리가 커지면, VIX 지수는 당연히 상승할 가능성이 높아요. 저는 이러한 시장의 불안정한 흐름이 VIX 지수를 끌어올릴 것이라고 판단하여, VIX의 변동성을 2배로 추종하는 UVIX에 투자한 것이죠.

챠트도 너무 좋게 보고 있습니다. 채널 하단에 와 있고, 가격도 투자하기에 매력적으로 보였습니다.

VIX 투자가 매력적인 시기인가?

VIX 일봉

현재 미국 관세 전쟁의 불확실성이 최고조에 달하고 있다는 점에서 VIX 투자는 매력적인 기회를 제공할 수 있습니다. 무역 갈등은 기업 실적 악화, 경제 성장 둔화 우려로 이어져 주식 시장의 하방 압력을 높이고, VIX 상승으로 이어질 수 있으니까요.

하지만 VIX 투자는 정말 위험한 투자라는 점을 꼭 명심해야 합니다.

단기적인 성격
VIX는 장기적으로는 하락하는 경향이 강하고, 급등하더라도 짧은 기간 안에 다시 떨어지는 경우가 많아요. 그래서 VIX 관련 상품은 단기적인 시장 헤지나 투기적인 목적으로 활용되어야 합니다.

예측의 어려움
시장의 변동성을 정확히 예측하는 건 정말 어려운 일입니다. 예상과 달리 시장이 안정되거나 관세 문제가 빠르게 해결될 경우, VIX는 급락할 수 있고 UVIX는 큰 손실을 볼 수 있어요.

롤오버 비용과 시간 가치 하락
위에서 말씀드렸듯이, UVIX는 롤오버 비용과 시간 가치 하락의 위험을 안고 있어서 장기 보유에는 매우 불리합니다.

결론

미국 관세 전쟁의 심화는 분명 시장에 큰 불확실성을 안겨주고 있으며, VIX 지수 상승의 잠재적인 요인이 될 수 있습니다. 저는 이러한 상황에서 UVIX를 통해 시장의 변동성에 베팅하는 결정을 내렸습니다. 당연히 들고 있는 주식은 그대로 있고 말 그대로 헷지 용도 입니다. 모든 투자에는 위험이 따르며, 특히 UVIX와 같은 레버리지 상품은 그 위험이 더욱 크다는 점을 강조하고 싶습니다.