오늘날 글로벌 증시는 기술주를 중심으로 시장의 흐름이 크게 좌우되고 있습니다. 특히 미국의 ‘Magnificent 7(애플, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아, 알파벳, 메타, 테슬라)’과 중국의 ‘BATX(바이두, 알리바바, 텐센트, 샤오미)’는 각자 독보적인 성장세를 보이며 전 세계 투자자들의 시선을 사로잡았습니다. 최근 발행된 BofA Global Research 리포트에서 제시된 차트를 확인해 보고 하락했던 BATX가 다시 반등할 수 있을지 Magnificent 7과 비교하며 중국 기술주의 가능성을 체크해 보도록 하겠습니다.
미국 Magnificent 7 vs. 중국 BATX
해당 차트는 2019년부터 2025년(예측)까지 미국 Magnificent 7과 중국 BATX의 시가총액($조 달러 단위) 추이를 한눈에 비교할 수 있도록 구성되어 있습니다. 왼쪽 Y축은 BATX의 시가총액을, 오른쪽 Y축은 Magnificent 7의 시가총액을 나타냅니다. 서로 다른 기준축을 사용해 두 그룹의 시가총액 규모 차이를 더욱 분명하게 보여주고 있습니다. 한눈에 봐도 BATX가 한때 1조 달러 후반에 육박했던 시점이 있었고, Magnificent 7은 이후 10조 달러를 넘어 18조 달러 수준까지 폭발적으로 증가했다는 사실을 파악할 수 있습니다.
2021년 이후의 급격한 격차 심화
2021년 이후, 두 그룹의 주가는 극적으로 갈라지는 경향을 보입니다. 차트에서 보듯이 BATX는 2021년 중후반부터 급락세를 탔는데, 이는 중국 정부의 강도 높은 빅테크 규제, 데이터 관련 법률 강화, 미·중 갈등 심화 등이 복합적으로 작용했기 때문입니다. 알리바바와 텐센트 등은 반독점 규제와 온라인 비즈니스 제한으로 인해 기업 가치가 큰 폭으로 떨어졌고, 투자 심리가 극도로 위축됐습니다.
반면, 미국의 Magnificent 7은 구글(알파벳), 애플, 마이크로소프트 등 기존 강자들이 탄탄한 클라우드와 플랫폼 생태계를 기반으로 성장세를 이어갔으며, 여기에 엔비디아처럼 AI와 반도체 분야에서 두각을 나타내는 기업이 가세해 시가총액을 더욱 끌어올렸습니다. 특히 엔비디아는 GPU, AI 칩 수요 증가로 매출이 급증했고, 이로 인해 Magnificent 7의 전체 시가총액을 견인하는 역할을 했습니다.
최근 BATX의 반등과 미래 전망
2023년 말부터 최근까지 BATX가 서서히 반등 조짐을 보이는 점도 눈여겨볼 만합니다. 차트상 시가총액이 0.6~0.7조 달러 수준까지 떨어졌던 BATX는 2023년 하반기부터 1조 달러 가까이 올라서며 일부 회복 기세를 이어가고 있습니다.
- 중국 정부의 규제 기조 변화: 중국 정부가 2021~2022년 동안 빅테크 기업에 대한 전방위적 단속을 진행하며 시장의 공포심리가 컸지만, 최근에는 추가 규제를 완화하고, 관련 기업들의 혁신을 다시 지원하려는 움직임이 관측됩니다.
- 경기 부양책 및 소비 회복: 중국은 금리 인하, 인프라 투자 등 다양한 방법으로 경기를 부양하고 있으며, 코로나19 이후 온라인 비즈니스와 실물 경제 간 밸런스가 회복되면서 일부 소비 심리가 회복되고 있습니다.
- 기술 업종 저평가 인식: BATX가 장기간 하락하면서 상대적으로 저평가되었다고 여겨지기 시작했습니다. 따라서 국제 투자자들이 밸류에이션 메리트를 보고 다시 중국 기술주에 관심을 기울이면서 주가가 반등하는 계기가 되었습니다.
미국 Magnificent 7의 안정적 지위
물론 Magnificent 7이 단숨에 그 자리를 내어줄 것이라는 전망을 하기는 어렵습니다. 애플, 마이크로소프트, 구글(알파벳) 등은 소프트웨어, 운영체제, 클라우드, 모바일 생태계 등 이미 구축된 거대한 플랫폼 효과를 바탕으로 매출과 이익을 안정적으로 창출하고 있습니다. AI 붐이 이어지는 동안 엔비디아와 마이크로소프트(애저 OpenAI 협력), 구글(버드, 딥마인드) 등은 막강한 자금력과 기술력을 앞세워 더욱 앞서 나갈 가능성이 높습니다.
투자 시사점
차트가 보여주듯이, 글로벌 기술주 투자는 단순히 “미국이냐, 중국이냐”의 구도로 정리하기에는 매우 복잡한 요인이 얽혀 있습니다. 미·중 무역 분쟁이 장기화되거나, 환율 이슈나 정책 리스크가 부각되면 언제든지 양측의 주가가 변동성을 크게 보일 수 있습니다.
결론
2019년 이후 글로벌 테크 시장의 두 주역인 미국 Magnificent 7과 중국 BATX의 주가는 여러 번의 부침을 겪으며 대조적인 흐름을 보여 왔습니다. 2020~2021년 중국 빅테크가 폭발적으로 성장했지만, 규제와 미·중 갈등으로 인해 주저앉았고, 그 반작용으로 미국 Magnificent 7은 AI와 반도체 붐에 힘입어 높은 시가총액을 달성했습니다.
결국, 이 차트가 보여주는 핵심 메시지는 “글로벌 테크 시장의 주도권 경쟁은 꾸준히 이어질 것이며, 어느 한쪽에 치우치기보다는 다양한 관점에서 살펴보고 투자 전략을 세워야 한다”는 점입니다. 앞으로 미국 Magnificent 7과 중국 BATX가 AI, 클라우드, 전자상거래, 자율주행차 등 미래 산업 분야에서 어떤 경쟁 구도를 펼칠지 주목해야 할 것입니다.
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