[KoAct 코스닥액티브 ETF] 실적주로 포트폴리오 변경 한 이유

 

시장의 찬바람이 매섭게 불다가도 어느새 불쑥 봄기운이 느껴지는 변덕스러운 요즘입니다. 이런 변동성 장세에서는 우리 계좌의 방향성을 단단하게 잡아주는 든든한 나침반이 무엇보다 절실하게 필요합니다. 오늘 이웃님들과 따뜻한 커피 한잔하며 나눌 이야기는 바로 기관들의 스마트 머니가 지금 어디로 향하고 있는지에 대한 중요한 힌트입니다. 얼마 전 상장한 KoAct 코스닥액티브 ETF의 포트폴리오 변경 내역을 통해 시장의 큰손들이 캔버스 위에 어떤 밑그림을 그리고 있는지 저와 함께 천천히 들여다보겠습니다.

우리가 흔히 접하는 일반적인 인덱스 펀드는 지수를 그대로 추종하지만 액티브 ETF는 조금 다릅니다. 펀드 매니저가 시장 상황에 맞춰 공격적으로 종목을 사고팔며 초과 수익을 노리는 상품입니다. 그래서 이들의 포트폴리오가 단기간에 어떻게 변했는지를 추적하는 것은 현재 여의도 기관 투자자들의 가장 신선한 생각을 엿보는 것과 같습니다. 보여주신 표를 분석해 보니 지금 시장의 색깔이 아주 급격하게 변하고 있다는 것을 감지할 수 있었습니다.

큐리언트를 비우고 대주전자재료를 채운 이유

가장 먼저 눈에 띄는 굵직한 변화는 비중 축소와 확대의 극명한 대비입니다. 상장 초기만 해도 꽤 높은 비중을 차지하고 있었던 큐리언트와 펄어비스 같은 종목들의 비중이 눈에 띄게 줄어들었습니다. 반면에 대주전자재료는 기존 비중을 훨씬 더 키우면서 이 ETF 포트폴리오의 든든한 기둥으로 자리 잡고 있는 모습입니다.

이는 단순히 주가가 올랐으니 차익실현을 하고 내렸으니 물타기를 했다는 단순한 트레이딩 개념이 아닙니다. 시장의 거대한 자금이 먼 미래의 불확실한 꿈을 좇는 것에서 당장 눈앞에 확실하게 찍히는 숫자를 좇는 방향으로 짐을 싸서 이동하고 있다는 명확한 신호입니다. 큐리언트처럼 오랜 시간 임상 파이프라인의 기대감으로 움직여야 하거나 펄어비스처럼 언제 터질지 모르는 신작 모멘텀에 기대는 종목들은 당장의 현금 흐름보다는 미래 가치에 의존할 수밖에 없습니다. 하지만 지금 기관들은 이런 불확실성을 과감하게 덜어내고 실리콘 음극재라는 확실한 성장 스토리와 실제 공장 가동률이 뒷받침되는 대주전자재료를 안정적인 주력 투자처로 선택한 것입니다.

만약 시장의 매크로 환경이 불안정해지면서 금리 인하에 대한 시장의 기대감이 다시 흔들린다고 조심스럽게 가정해 보겠습니다. 이런 까다로운 조건에서는 당장의 이익 체력이 없어서 외부 자금 조달에 의존해야 하는 적자 기업들이 가장 먼저 뼈아픈 타격을 받을 수밖에 없습니다. 기관들은 이런 다가올 수 있는 변동성에 대비해 실적이 튼튼한 종목들로 계좌 주변에 단단한 방어벽을 치고 있다고 해석하는 것이 합리적입니다.

성우하이텍과 한중엔시에스, 숫자가 증명합니다

새롭게 비중을 확 늘리거나 아예 신규로 편입한 종목들의 면면을 자세히 뜯어보면 이런 실적 중심주의가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 튼튼한 자동차 부품주인 성우하이텍과 에너지저장장치 관련 부품을 만드는 한중엔시에스가 바로 그 대표적인 사례입니다. 이 회사들이 가진 가장 강력한 공통점은 바로 전방 산업의 수요가 견조하게 받쳐주면서 실제 생산 라인이 쉴 틈 없이 바쁘게 돌아가고 있다는 점입니다.

성우하이텍은 북미 등 주요 시장에서의 탄탄한 점유율을 바탕으로 꾸준히 현금을 벌어들이며 안정적인 마진을 남기고 있습니다. 한중엔시에스 역시 최근 글로벌 화두인 데이터센터 확장과 맞물려 필수적으로 요구되는 열관리 및 냉각 시스템 분야에서 아주 가시적인 성과를 착착 내고 있습니다. 수급 측면에서도 액티브 ETF처럼 코스닥 벤치마크 지수를 무조건 이겨야 하는 펀드 매니저들 입장에서는 이렇게 매 분기 확실한 숫자가 찍히는 종목을 편입해야 연말 성과 평가에서 마음 편히 살아남을 수 있습니다.

결국 전방 산업인 자동차 밸류체인과 인프라 투자가 올해 하반기까지 쉬지 않고 지속적으로 이어진다는 조건이 성립한다면 앞으로 어떻게 될까요. 이들 묵묵한 장비 부품주들은 시장에서 잠깐 반짝하고 사라지는 일회성 테마가 아니라 구조적인 이익 성장을 누리는 든든한 캐시카우 역할을 우리 계좌에서 톡톡히 해낼 것입니다.

코스닥 주도주의 세대교체를 준비할 시간

지금 이 포트폴리오의 날렵한 변화가 우리 이웃님들에게 던지는 메시지는 생각보다 훨씬 묵직합니다. 단순히 펀드 안에서 몇몇 종목이 이리저리 바뀌었다는 것을 넘어 코스닥 시장을 최전선에서 이끄는 주도주의 거대한 세대교체가 일어나고 있다는 뜻이기 때문입니다. 과거 시중에 유동성이 넘쳐흐르던 풍요로운 시절에는 당장 적자를 내는 종목들도 멋진 스토리 하나만 있으면 주가가 날개를 달고 날아올랐습니다. 하지만 이제는 철저하고 냉혹한 실적 검증의 시대로 완전히 접어들었습니다.

 

이런 맥락에서 오스코텍이나 코세스 같은 종목이 포트폴리오에 새롭게 편입된 것도 매우 유심히 지켜보셔야 합니다. 오스코텍은 막연한 신약 개발의 꿈만 꾸는 회사가 아니라 확실한 임상 마일스톤과 대규모 기술 이전 성과를 실제로 증명해 낸 기업입니다. 즉 기관들은 헬스케어나 IT 섹터 안에서도 꿈만 먹고 사는 기업은 가차 없이 비중을 줄이고 실제로 돈을 벌어오는 기업만 철저하게 골라 담겠다는 굳은 의지를 실천하고 있는 것입니다.

 

올해 남은 기간 동안 코스닥 지수가 좁은 박스권에 갇히거나 지루하고 지지부진한 흐름을 보인다고 가정해 보겠습니다. 이런 옥석 가리기 차별화 장세에서는 결국 펀더멘털이 강력한 기업만이 살아남아 시장에 떠도는 수급을 블랙홀처럼 모조리 빨아들일 가능성이 압도적으로 큽니다.

 

오늘의 핵심 인사이트를 한 줄로 요약해 드리겠습니다. 여의도 기관들의 스마트 머니는 이미 막연한 꿈을 파는 것을 멈추고 확실한 숫자를 사 모으기 시작했습니다.

 

이웃님들도 오늘 밤 따뜻한 방에서 홈트레이딩시스템이나 스마트폰 모바일 앱을 조용히 켜시고 내 소중한 계좌를 객관적으로 한 번 점검해 보셨으면 좋겠습니다. 혹시라도 내 포트폴리오 안에 언제 이루어질지 모르는 실체가 불분명한 기대감만으로 위태롭게 들고 있는 종목이 있으신가요. 그렇다면 그 비중을 이번 기회에 조금씩 덜어내고 앞으로 1년 뒤 매출액과 영업이익이 내 눈앞에서 뚜렷하게 증가할 튼튼한 실적주로 교체하는 전략을 꼭 한번 고민해 보시기를 권해드립니다. 어려운 내용이 있으시다면 언제든 편하게 댓글 남겨주시기 바랍니다. 제가 꼼꼼하게 다시 짚어드리겠습니다.