삼성 코스닥 액티브 ETF 논란. 현재 수익률과 포트폴리오 근황

KoAct 코스닥액티브 상품은 상장 초기 종목 사전노출 논란에 이어 선행매매 의혹 조사까지 거치며 포트폴리오와 성과에 큰 변화를 맞았습니다. 비교지수 대비 초과 수익을 목표로 하는 해당 운용 상품의 현황과 리밸런싱 내역을 살펴봅니다.

1. 액티브 ETF 구조와 사전노출 논란 경과

지수를 그대로 추종하는 패시브 방식과 달리, 펀드매니저가 시장 상황에 따라 편입 자산과 비중을 직접 조정하며 비교지수 대비 초과 수익을 목표로 하는 금융 상품입니다. 한국거래소 규정에 따르면 비교지수와의 상관계수를 0.7 이상으로 유지해야 하며, 3개월 연속 0.7 미만 시 상장폐지 대상이 됩니다. 2026년 들어 상관계수 미달 공시가 584건에 달하고 7~8월 중 5개 펀드가 상장폐지되었으나, 해당 상품은 이 대상에 포함되지 않았습니다.

상장 전날인 2026년 3월 9일 웹세미나에서 큐리언트(8.8%), 성호전자(8.7%), 파두(3.9%) 등 편입 비율을 사전 공개했습니다. 한국일보 보도에 의하면 당일 시간외거래에서 해당 기업들의 주가가 크게 상승하자 선행매매 비판이 제기되었습니다. 당시에는 상장 전 상품 관리에 관한 규제 자체가 없었으나, 금융감독원은 공시 방식 전반의 규제 개선을 검토하고 있습니다.

2026년 3월 10일 상장 첫 주에만 개인 자금 1조 2,000억원 이상이 유입되며 시장의 높은 관심을 모았습니다. 그러나 2026년 9월 15일 매일경제 보도에 따르면, 운용역들의 정보 이용 및 차명계좌 활용 의혹에 대해 금융감독원이 조사를 진행 중이라는 사실이 알려져 추가 확인이 필요한 상황입니다.

2. 리밸런싱에 따른 상위 편입 종목 변화

상장 초기 2차전지와 바이오 중심이었던 포트폴리오는 2026년 9월 기준 반도체 소재·부품·장비 분야로 크게 재편되었습니다. 이러한 KoAct 코스닥액티브 ETF 실적주로 포트폴리오 변경 한 이유 분석과 함께 살펴보면, 서울경제 보도 기준 상장 당시 없었던 테스는 4월 2일 최초 편입(0.28%)된 후 6월 9일 7.35%로 1위에 올랐으며 6월 26일 8.84%까지 확대되었습니다. 반면 초기 1위였던 큐리언트는 8.97%에서 0.94%로 축소되었고, 상위 10개 중 반도체 관련 기업이 8곳을 차지하게 되었습니다.

구분	상장 초기(2026년 3월)	리밸런싱 이후(2026년 6월~9월)
주요 편입 업종	2차전지 및 바이오 중심	반도체 소부장 중심
상위 10개 중 반도체 기업 수	2곳	8곳
비중 1위 기업 변동	큐리언트 (8.8%~8.97%)	테스 및 피에스케이홀딩스

3. 벤치마크 대비 최근 성과는 어떠한가?

저는 지수 대비 초과 수익 달성 여부를 먼저 봅니다. 2026년 4월 머니투데이 보도에 의하면 특정 기간 코스닥지수가 0.35% 상승할 때 해당 상품은 -12.2%를 기록해 KODEX 코스닥150의 -3.36%보다 부진했습니다. 뉴스핌 2026년 9월 10일 보도 기준 최근 1개월 수익률은 8.44%, 1주일 수익률은 5.37%로 비교 대상 5개 중 3위를 나타냈으나, funetf.co.kr 9월 15일 집계 기준 3개월 -27.81%, 6개월 -35.67%로 집계되어 수치 확인이 필요합니다.

결론: 4. 포트폴리오와 잔고 점검 절차

2026년 4월 14일 기준 순자산총액은 9,654억원으로 최대 규모였으며 총보수는 연 0.5%입니다. 그러나 funetf.co.kr의 2026년 9월 15일 집계에 따르면 순자산이 4,448억원 수준으로 감소한 것으로 나타나 자금 유출 흐름을 계속 살펴봐야 합니다.

저는 편입 비중과 상관계수를 기준으로 판단합니다. 포트폴리오 내 IT 업종 비율이 2026년 9월 기준 68.81%에 달하는 만큼 반도체 업황에 따른 변동성이 커질 수 있음을 염두에 두어야 합니다.

투자자는 ① 공시되는 자산구성내역의 업종 쏠림 여부를 확인하고 ② 비교지수 대비 초과 성과 유지 여부를 점검하며 ③ 감독당국 조사 진행 경과를 관망하는 절차가 필요합니다.

자주 묻는 질문

KoAct 코스닥액티브 ETF 실적주로 포트폴리오 변경 한 이유 및 배경은 무엇인가요?

상장 초기 2차전지와 바이오 중심에서 2026년 6월 이후 반도체 소부장 기업 중심으로 포트폴리오가 재편되었습니다. 운용역이 시장 상황 변화에 따라 실적 개선 기대감이 높은 업종의 비중을 늘리는 액티브 운용 특성이 반영된 결과입니다.

상장 전 편입 종목 사전노출 논란은 어떤 내용이었나요?

2026년 3월 9일 웹세미나에서 상장 전 편입 예정 종목과 비중이 사전 공개되어 당일 시간외거래 주가가 급등하는 현상이 발생했습니다. 당시에는 사전 정보 관리에 대한 별도 규제가 없었으나 시장 교란 논란이 일면서 금융감독원이 규제 개선을 검토하게 되었습니다.

최근 거론되는 선행매매 조사와 순자산 감소 현황은 어떠한가요?

2026년 9월 15일 매일경제 보도로 운용역들의 선행매매 의혹에 대해 당국 조사가 진행 중이라는 소식이 전해졌습니다. 또한 4월 14일 9,654억원이던 순자산총액이 9월 15일 funetf.co.kr 집계 기준 4,448억원으로 감소한 상태여서 추가 확인이 필요합니다.

첫 단계로 공시 시스템에서 자산구성내역을 확인합니다. 두 번째 단계로 비교지수 대비 수익률과 상관계수를 점검합니다. 세 번째 단계로 당국의 조사 경과와 내부 통제 개선 여부를 살펴봅니다. 본 게시물은 운용 현황과 관련 공시 정보를 정리한 참고 자료이며 투자 결과에 대한 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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글쓴이 경제톡 · HSBC 은행 출신, 현재 IT 전문가로 활동 중